最近，总部设在瑞士日内瓦的世界经济论坛发布了《2012－2013年全球竞争力报告》，中国排名在经过数年稳定上升后，今年下降三位，排名第 29位。这是中国的竞争力排名自2005年之后8年来首次下降。中国竞争力在此次报告中有所下降，与世界经济下行压力过大、传统出口行业低迷有直接关联。更重要的是2008年过度救市之后一系列的后遗症正在显现出来。比如房地产泡沫吹大、通货膨胀压力上升、银行不良贷款的上升、企业倒闭与破产、进出口增长全面下降等。而这些后遗症的集中表现就是整个国家经济增长放缓，而且这种经济放缓比外部想象的要大得多，从而使国外不少研究机构以为中国经济出现大的问题。这自然会导致对中国竞争力评估的全面下降。

    面对中国经济增长放缓，从5月中旬以来，政府采取一系列的刺激经济的稳增长政策，比如货币政策突然逆转，多次下调存款准备金率、两次不对称减息、通过公开市场释放大量流动性；同时，对企业减税、节能家电下乡补贴、上调养老金、加大保障性住房投入及批准一些基础设施项目上马等，但实际上这些刺激政策并没有让经济增长快速反弹。从最近公布的数据来看，不仅PMI下行突破了经济景气红线，而且PPI、进口等不少数据都远逊于预期。可见，不仅国内经济增长下行还在持续，而且5月份以来稳增长措施对实体经济的拉升作用没有达到预期之效果。

    那么如何来评估当前稳增长政策效果？当前中国经济形势如何来判断？当前中国经济增长放缓的原因是什么？等等。这些都是我们需要认真思考的问题。

    首先，最近所公布的一系列宏观经济数据显示，国内经济持续下行。市场对实体经济前景悲观情绪正在升温。比如彭博社最近对847位分析师及交易员所做调查显示，全球投资者正对中国失去信心，约四分之一受访者预测，未来一年中国市场表现将位列全球最差的市场，对中国市场看空比例也创两年来的新高。这与2008年下半年有根本的差别，那时整个世界都将中国看作化解当前金融危机的火车头。

    那么国内企业及国外投资者为何对当前中国的经济如此没有信心？可能最大的问题是：2008年下半年来那一轮经济V字型反弹，给当前中国经济带来一系列的后遗症。所以，当前中国经济发展，面临一个“去房地产化”战略转折期，如果不经过这种转折，中国经济要走出当前经济增长下行的困境是不可能的。

    在当前的这个转折期，许多行业的产能会出现全面过剩、企业倒闭与亏损严重、银行不良贷款会增加及通货膨胀压力也会上升。这种情况下，如果采取传统的财政激励政策或货币政策的逆转，住房投资投机者又会涌入市场，房地产价格又可能重新上涨。从早几年的情况来看，房价快速飚升不仅会吸引各种各样的资源都进入住房市场，而且也会让国内相关行业与企业投资快速扩张。这种以高房价拉动的经济增长或经济“房地产化”是完全不可持续的。因此，对于当前市场的房价要通过调整回到理性。

    从上半年情况来看，房地产市场面临着严重的“去库存化”，很快就影响到钢铁、水泥、建筑材料、铁矿石、煤炭、电力等行业的产量严重过剩，由这些行业的产量过剩又很快延伸到上下游产业。PPI之所以连续34个月创新低，就是这种严重的产量过剩所导致的结果。可以说，这就是当前国内经济问题最大的症结。

    如何来解开这个症结，当前政府的思路是希望加大对国内基础设施建设的投资，因为这种方式不仅能够带动整个社会固定资产投资的增长，拉动整个经济增长，而且它也是化解当前行业产能过剩的好途径。但是这种政策思路仍然没有走出自上而下、走出政府为主导的路径。

    因为，要让当前中国经济真正实现根本性转折，就得通过市场化的自下而上路径来进行，通过市场有效竞争，让落后的产能与企业淘汰掉。而要做到这点，在外需增长无法实现的情况下，就得真正把国内最大潜在需求挖掘出来：居民的住房消费需求。不仅要通过短期住房政策调整让高房价回归理性，而且要通过公共决策的方式制定住房市场长效机制。这样，不仅中国经济会重新踏上稳定增长之路，而且中国竞争力也会随之得到提升。

    但与此同时也应该看到，中国经济长期向好的基本面没有改变，推动中国经济发展的因素总体上没有改变。城镇化、工业化、市场化、国际化是中国经济长期保持平稳较快发展的基本因素，其进程仍有很大的提升空间。特别是中国当前仍然处在工业化、城镇化快速推进过程中，从供需两个角度看，经济发展都有巨大潜力。